新能源行业周报:继续看好分布式光伏
本周观点:光伏:国家能源局近日下发《2015年度全国光伏年度计划新增并规模表》(征求意见稿),指出2015年全国新增光伏发电并规模为15GW,其中分布式电站7GW(其中屋顶分布式不低于3.15GW)。我们认为:1)总体增量大,增速为42.59%(2014年完成10.52GW);其中分布式光伏是亮点,2015年增速约为178%(2014年约完成2.52GW);且实际装机量预计将超过规划并量。2)兼具短期和长期考虑,收益率有保障:屋顶分布式光伏包括全额上及"自发自用、余电上"两种模式,进行收益兜底;长期看装机成本不断下降,发电成本有望进一步下降。我们认为分布式行业已经到了模式逐步成熟和放量阶段,继续推荐林洋电子(601222)等龙头公司。新能源汽车:财*部发布关于对电池、涂料征收消费税的通知(在生产、委托加工和进口环节征收);对镍氢蓄电池、锂离子蓄电池、太阳能电池、燃料电池和全钒液流电池免征消费税;自2016年1月1日起,对铅蓄电池按4%税率征收消费税。我们认为:1)对锂电等环保型电池的相对税收支持利好行业成长,利好产业链相关公司。2)对铅蓄电池的征税,将进一步推动行业集中度提升;并在进口环节征收,这也利好国内企业市场份额提升,所以,我们预计短期骆驼股份等公司将受影响,但长期将受益(我们预计在起动、中低端动力储能锂电将很难替代铅蓄电池)。继续关注核电板块:近日,我国核工业迎来创建60周年纪念日,习近平主席和李克强总理再次就我国核工业发展做出重要指示。自2014年以来,管理层多次就核工业发展和核电"走出去"作出重要批示,我国核电装备也正加快走出去步伐。我们看好2015年的核电行情。
重要公司动态:林洋电子:合肥200兆瓦光伏电站项目中20MW取得备案。
投资策略:光伏:继续看好电站,分布式是未来趋势。光伏发展未来空间巨大,分布式光伏未来有望成为我国光伏并系统主力且收益较好。地面电站公司势必分化,关注优质个股和*府能源平台;建议关注林洋电子(601222)、精工钢构(600496)、森源电气(002358)等公司。新能源汽车:发展新能源汽车是应对能源和环保问题的国家战略,2015年是销量和模式突破的一年。建议关注骆驼股份(601311)、猛狮科技(002684)、新宙邦(300037)、信质电机(002664)、科陆电子(002121)等公司。
风险提示:*策支持低于预期;新能源汽车发展低于预期。