九州通：高管、法人股东齐减持
假如两年前，在九州通（600998）上市首日，投资者以当天的收盘价买入该股持有至今，不仅没有投资收益，本金也将大幅折损40%！虽然投资者亏损累累，但公司原始股东包括高管、法人股东却赚得盆满钵满，减持欲望强烈。
五高管齐减持
12月13日，九州通副总经理陈波以11.5元/股减持1.05万股，套现12万元。这并非陈波首次减持，自今年11月1日开始（九州通三季报披露后），陈波已经通过二级市场减持了7次，合计减持15.84万股，套现约185万元。减持后，其所持股份也从87.55万股降至71.71万股。
九州通于2010年11月IPO上市，所属行业为药品及医疗器械批发业。今年9月24日，在上市前便持股的61名自然人股东所持股份全部解禁，实际可上市流通股份数量为2048万股。这61人中，包括陈波等公司现任高管。自陈波于11月拉开减持套现的帷幕后，九州通副总经理龚力、技术总监谷春光、企划总监郭磊、人力资源总监郭云邦也纷纷步其后尘。
值得留意的是，九州通实际控制人为刘宝林，刘氏三兄弟及其控制的企业持有九州通62.55%的股份，这些目前仍处限售期的股份将于2013年11月解禁。
近半高管离职
据九州通招股书显示，前述的61名自然人股东，当时担任董事、监事、高级管理人员的有21名，这些担任高管的股东当时承诺：限售期满后，在职期间每年转让的股份不超过所持股份总数的25%；离职后半年内，不转让所持股份。这意味着，这些高管如果在解禁半年前离职，减持几乎再无羁绊。
事实正是如此。在解禁前，前述21名高管，有9人离职，仅2011年11月16日一天，公司便有陈俊波、陶冶、李旬、李吉鹏4位高管离职。截至今年9月24日，公司原始股东陈俊波、贾海平等共计8名自然人已不再担任公司高管，且离任时间当时已超过6个月，其所持公司股份全部解除限售并上市流通。唯一未满6个月的高管——前物流总监高东坡（2012年4月26日离职）现亦已达标。
“九州通严格履行减持的规定，大部分高管仍继续持有，个别高管的正常减持，与业绩无关。”九州通董事会秘书处蔡坤在接受《大众证券报》采访时说，至于陈俊波等高管工作变动，主要是因为换届、工作调整、退休等原因。
查阅招股书可知，这些高管是在2009年8月以1.03元/股的价格增资入股的，按照九州通目前股价，获利约10倍。
法人股东“功成身退”
减持九州通股份的，除了自然人股东，还有法人股东。今年5月2日，狮龙国际集团（香港）有限公司（下称“狮龙公司”）因自身经营需要，减持九州通4750万股；5月8日，减持2300万股；5月9日，减持52.58万股；5月16日，减持2897.42万股。这四次减持均通过大宗交易，减持后，狮龙公司持股占比从24.41%降至17.37%。
统计后发现，狮龙公司累计抛售九州通1亿股，套现11.26亿元，减持均价约11.26元。事实上，狮龙公司是于2007年增资6000万美元（按1美元比7.72元人民币计算，折合人民币46320万元）取得上述股权的，其剩余股权价值加上已套现的11.26亿元，投资收益高达7倍多。